Carteira Sugerida

A Corretora ATIVA divulgou esta semana sua Carteira de Ações sugerida, confira abaixo:

*Eletropaulo (ELPL6) – Papel defensivo: fluxo de dividendos significativo que tende a se manter elevado no médio prazo. Resultados com bom nível de previsibilidade. Negociada a múltiplos descontados em relação às suas peers, com EV/EBITDA 09E de 3,5x ante Equatorial Energia, que opera a 4,2x, e Coelce, distribuidora do estado do Ceará, a 4,4x.

*Pão de Açúcar (PCAR4) – Opção defensiva, na medida em que seu mix de vendas é constituído principalmente por itens alimentícios. Considerando que ainda há incertezas quanto à velocidade de retomada do consumo no país e expectativas de aumento do desemprego, o papel está defasado frente ao setor. EV/EBITDA 09E 6,9x, vs. de 7,6 das peers.

*Itaúsa (ITSA4) – Veículo de compra de Itaú Unibanco, com desconto de 22% sobre ITUB4. Por ser a controladora do banco, se beneficia dos ganhos de escala e das sinergias auferidas na fusão entre os bancos, as quais deverão ser melhor aproveitadas a partir do 2T09. Além disso, o Itaú Unibanco está entre os bancos mais rentáveis do setor. Múltiplo P/L 09E de ITSA4 de 7,8x.

*Açúcar Guarani (ACGU3) – A Guarani é negociada a múltiplos abaixo de suas peers, com EV/Capacidade de moagem de R$114/ton, ante média de R$162/ton do setor, e se apresenta como uma boa opção de investimento no curto prazo. A tese é reforçada pela manutenção do patamar de preços do açúcar acima de USD 15 cents/libra peso.

*Marcopolo (POMO4) – Marcopolo mais uma vez deverá apresentar um bom resultado no 2T09, dado (i) o crescimento da produção em sua joint venture na Índia de 400 unid./mês no 1T09 para 1.000, (ii) fraca base de comparação no 2T08, com a implantação do SAP ano passado, (iii) possibilidade de liberação de empréstimo, por parte do Ministério das Cidades, de R$1 bilhão para renovação da frota de ônibus urbanos.